3月光伏、逆变器出口数据：光伏出口额季节性增加逆变器体现亮眼

　　事情：近期，海关总署发布2025年3月国内光伏组件电池、逆变器出口数据，对此咱们点评如下：

　　3月光伏组件电池出口金额同比下滑，环比增加。2025年3月国内光伏组件电池出口金额为24.63亿美元，同比-23.5%，环比+47.8%。

　　分区域来看：出口量同比增加，新式商场体现较好。依据InfoLink数据，3月组件电池出口量约为31.80GW，同比+8.7%。从全球各商场来看，欧洲组件电池出口量约8.1GW，同比下滑，但欧洲下流需求回暖，库房存储上的压力缓解，价格竞c库存办理愈加合理，大型光伏项目投标影响需求，一起非洲商场呈现结构性复苏痕迹。

　　逆变器3月出口金额同比完成增加。2025年3月国内逆变器出口金额分别为6.33亿美元，同比+5.68%，环比+39.43%；出口数量为373.24万个，同比+12.83%，环比+62.50%。

　　分区域来看：亚非商场体现较好，欧洲逐渐回暖。3月亚洲出口金额为16.50亿元，同比+12.28%，环比+38.10%，体现较好。印度、巴基斯坦户储需求继续进步，同比增加显着，阿联酋大储项目开端放量，沙特受大储周期影响，同比大幅度地跌落；3月欧洲出口金额为17.73亿元，同比+6.05%，环比+63.70%，商场体现上升。其间德国完成同比大幅度增加，首要获益于户储需求进步，一起欧洲商场后续大储起量叠加旺季降临，有望进一步影响商场需求；3月非洲出口金额为3.63亿元，同比+83.03%，环比+9.87%，其间尼日利亚商场同环比均完成增加。

　　出资主张：在全球动力转型的大布景下，国内光伏方针活跃引导产业链产能出清，但供需联系的改进，要进一步调查出清速度以及成绩拐点的呈现。因为可再次出产的动力装机占比的不断的进步，电网稳定性与调理才能十分重视，叠加旺季降临，估计后续亚非商场的户储和大储需求将逐渐进步，看好逆变器需求增加。

　　危险提示。国际贸易环境恶化，商场恶性竞争，全球装机需求没有抵达预期危险，国内外经济复苏低于预期。